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華商基金周海棟:轉為復蘇期配置 2020“慢?!笨善?/h1>

90体育比分 www.079585.live 2019-12-31 15:50:43 來源:亞匯網 作者:如霜 打印 字號:  

   2019年已接近尾聲,展望2020年資本市場,我們認為,未來在全球經濟邊際轉暖,A股市場制度化建設不斷推進的背景下,市場風險偏好有望中樞抬升,長期資金入市、上市公司優勝劣汰質量改善是大勢所趨。權益市場在“供需”兩個方向持續改善下,被正確定價的機會也逐步加大,真正的“慢?!笨梢云詿?。

   具體來看行業板塊,電子行業中許多子行業今年是周期反轉的一年,拐點期容易享受戴維斯雙擊。這輪科技景氣周期中,部分電子子行業處于三個周期疊加向上的狀態。第一個是5G建設的推動,這會帶動電子通訊行業及其終端產業鏈滲透率的提高。第二個是可穿戴設備和IOT(如無線耳機、手表等)滲透率的提升,這是消費結構的變化?;褂幸桓鍪槍詘氳繼寮霸骷慕諤媧鈾?。這三個周期的演進推動整個電子行業處于景氣度處于較高的階段,并且隨著行業內部的傳導和蔓延,子行業內部的景氣度不斷蔓延和擴散會導致整體景氣程度的提升,這個過程大概率會貫穿2020年全年。

   從經濟周期來講,我個人在過去兩年一直是偏保守和謹慎的,一直相當于是衰退期的配置,非周期性的行業和板塊為主。從今年下半年開始,我將更為關注復蘇期相關度更大的方向,包括航空、酒店、傳媒、新能源汽車等一些領域的投資機會。

   2019年,A股各大指數漲幅均名列世界前茅,然而普通投資者感受可能并非如此,分化已經成為2019年A股市場的顯著特征。隨著經濟結構的轉型升級,公司和公司之間,不同的股票之間,差異化程度不斷提高,這個過程中機構投資者會有明顯的優勢。而長期來看,公募基金整體相對市場也有很明顯的超額收益,而且成本較低,流動性較好。

   作為公募基金事業的參與者,華商基金從成立至今已經超過14年。未來,我們將立足自身優勢,充分發揮主動管理優勢能力,跟蹤產業趨勢、增強行業配置能力、與優質成長企業相伴,繼續以可持續的中長期業績回報廣大持有人。

   2020年,機遇與挑戰并存,對此我們充滿信心。最后祝大家2020年,投資順利,萬事如意!

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